《投资者网》胡珊 事迹才是试金石。A股三季报成就单缤纷多彩，但新能源赛道继续成为吸睛 高频词 ，营收利润增速晋升，实现较快增加，行业 强者恒强 效应尤其显著。 2023年前三季度，面临行业表里不肯定身分纷扰， 对存眷上市公司事迹表示的投资者而言，三季报如同全年成就单指路明灯，其主要性不问可知。 宏不雅面来看，三季度行业政策延续增强 双碳主题 ，聚焦增进汽车消费、新能源汽车下乡。得益在政策稳健有力，市场需求不竭释放，特别是在企业计谋转型提速海潮下，要害手艺迭代结果加倍凸显，驱动事迹向上发展。 据乘用车市场信息联席会，本年前三季度新能源乘用车销量为984万辆，同比增加42%。此中，9月销量达133万辆，同比增加27%。同期，我国新能源乘用车占比世界新能源车份额为61%，此中三季度占比到达65%。 在经济苏醒、行业景气宇提高的年夜布景下，新能源整车和锂电池细分赛道交出了如何的答卷？ 七成新能源整车事迹飘红 俊彦比亚迪逾越式增加 让我们拨云见日，一览三季报数据亮点。 本年三季度，经济回暖，市场需求继续释放，带动企业活力恢复。作为本年核心赛道之一，新能源财产链赚钱效应慢慢晋升，特别是新能源整车营收继续夯实，龙头企业营收飘红，现金流环境较着改良，释放出诸多积极旌旗灯号。 不雅察上市新能源整车2023年前三季度表示，得益在行业景气宇晋升，整体事迹同比稳健增加，交出事迹新答卷。 盈利方面来看，《投资者网》统计，16家已表露本年三季报的新能源车企中，12家公司实现归母净利润同比增加，占比跨越七成，龙头车企比亚迪净实现净利润213.67亿元，同比增加130%，成为最赚钱的车企。 细分来看，商用车企三季报营收显著晋升，宇通客车、福田汽车、一汽解放、江淮汽车、金龙汽车实现净利润三位数增加，别离为703.09%、227.49%、163.21%、123.47%、122.81%。 从事迹范围看，作为新能源整车行业的引领者，比亚迪前三季度实现营收4222.75亿元，同比增加57.75%；净利润213.67亿元，同比增加129.47%。而本年第三季度事迹更是冷艳，跨越104亿元，同比增加82.16%。 再看研发费用，研爆发为新能源整车焦点竞争力，比亚迪的研发投入一样使人注视，据比亚迪财报，本年前三季度，公司研发费用高达249.38亿元，同比增添129.42%。 与过往比拟，比亚迪盈利能力显著晋升，本年第三季度毛利率到达22.12%，为近三年初次单季度毛利率跨越20%，较第二季度晋升3.4个百分点。本年前三季度公司毛利率达19.79%，较客岁同期晋升3.9个百分点。 针对同期事迹增加的首要缘由，比亚迪称，虽然三季度行业竞争加重延续，但公司凭仗不竭晋升的品牌力、延续扩年夜的范围优势和壮大的财产链本钱节制能力，公司盈利延续向好，揭示了壮大的韧性。 作为我国客车的龙头企业，宇通客车以净利增加超七倍的速度，摘得新能源整车三季报增幅桂冠。本年前三季度，公司营收189.5亿元，同比增加44.51%；归母净利润10.51亿元，同比增加703.09%。 另外，宇通客车现金流改良较着，盈利能力加强。本年前三季度经营勾当发生现金流量净额为51.77亿元，同比增加超10倍。 《投资者网》留意到，在一组亮眼数据的背后，不但依靠稳健的护城河，更是企业计谋不竭赋能融会，研发立异，深度洞察消费需求，带动整体事迹延续走强。 对新能源车高速增加的首要缘由，行业阐发认为，一是国度最近几年来鼎力鞭策新能源汽车财产的成长，使得我国成为全球最年夜的新能源汽车出产国和消费市场。二是我国汽车企业不竭晋升产物质量和手艺程度，使得中国汽车在国际市场上的竞争力不竭提高，也为事迹增加供给了有力支持。 锂电上市公司事迹 缤纷 宁王 净利超300亿 三季报是查验上市公司事迹成色的主要窗口，更是洞悉行业转变的一个缩影。 按照高工财产研究院（GGII）三季度调研数据，2023年前三季度我国锂电池出货量605GWh，同比增加34%，已接近2022年全年程度。此中，动力电池出货量445GWh，同比增加35%；储能锂电池出货量127GWh，同比增加44%。 Wind数据显示，在2023年三季报锂电池概念上市公司净利润Top20榜单中，归母净利润跨越50亿元的企业有4家，为宁德时期、天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股分，利润别离为311.45亿元、80.99亿元、60.10亿元、56.00亿元。在行业事迹遍及面对市场价钱等身分挑战的年夜布景下，宁德时期前三季度实现营收2946.77亿元，同比增加40.10%；归母净利润311.45亿元，同比增加77.05%。 具体来看，在净利润增幅方面，本年前三季度，宁德时期、先导智能、横店东磁、亿纬锂能、中伟股分、天能股分、当升科技，和华友钴业实现了净利润同比增加，别离为77.05%、39.54%、36.60%、28.47%、27.83%、20.12%、0.91%和0.18%。 作为全球动力电池的行业俊彦，宁德时期三季报事迹继续连结不变增加。数据显示，2023年前三季度，宁德时期实现营收2946.8亿元，同比增加40.1%；归母净利润311.5亿元，同比增加77.1%；研发投入148.8亿元，同比增加40.7%。 同期，宁德时期综合毛利率21.9%，盈利能力连结不变；经营性现金流强劲，到达527亿元；现金贮备丰裕，期末货泉资金达2338亿元。 对公司营收增加的首要缘由，宁德时期暗示，首要是因为公司营业范围增加。 从研发数据来看，本年前三季度宁德时期研发投入为148.76亿元，同比增加40.65%，宁德时期方面暗示延续加年夜研发投入，研发项目增多和研发团队扩年夜，支出较上期增添。 对事迹增加的缘由，宁德时期暗示，跟着国表里新能源行业快速成长，动力电池和储能财产的市场延续增加。公司不竭推出行业领先的产物解决方案，加年夜市场开辟力度，加上前期结构的产能释放，产销量较着晋升，鞭策公司全球市场地位延续领先的同时，也实现了盈利范围的快速增加。 值得一提的是，作为国内领先的新能源设备制造和办事商，先导智能事迹一样亮眼，前三季度营收超131.86亿元，同比增加31.86%；归母净利润23.24亿元，同比增加39.54%，公司通知布告称，前三季度营业收入转变首要因为新增定单增添。 另外，锂电池平台头部企业，亿纬锂能前三季度实现营业收入355.29亿元，同比增加46.31%；归母净利润34.24亿元，同比增加28.47%。根基每股收益为1.67元。 《投资者网》留意到，在本年前三季锂电池企业净利润范围TOP20榜单上，净利润同比降落的企业多达12家， 事迹变脸现象较为遍及，特别是国内锂电头部企业呈现利润年夜幅下滑。 数据显示，本年前三季度，天齐锂业实现营收333.99亿元，同比增加35.52%; 归母净利润80.99亿元，同比削减49.33%。 对此，天齐锂业暗示，归属在上市公司股东的净利润的变更有四方面缘由：一是公司锂化工产物发卖均价降落，致使相干毛利降落；二是锂精矿售价上涨致使控股子公司文菲尔德净利润增添，少数股东损益增添；3是参股公司SES在2022年在纽交所上市，陈述期内无此事项，同比投资收益削减约12亿元；四是QM的事迹预期将呈现同比降落，是以公司确认的对该联营公司的投资收益同比降落。 同属行业龙头的赣锋锂业，本年前三季度实现营收256.8亿元，同比降落6.99%; 归母净利润同比下滑59.38%，与公司上半年稳健的事迹表示构成光鲜对照。 在三季报中，对事迹下滑的首要缘由，赣锋锂业称，是因为陈述期公司锂化合物产物销量和首要锂产物的发卖均价均较上年同期降落。 市场阐发认为，企业利润直线下滑背后的首要缘由是碳酸锂市场价钱的低迷而至，这直接影响了赣锋锂业和全部行业的事迹表示。自客岁11月以来，碳酸锂价钱从高点延续下跌，本年10月初更是跌至年内新低，波和了全部锂电行业，其他浩繁锂电上下流厂商的事迹也一样遭到影响。 新能源赛道投资机遇在哪里？ 在当下行业幻化莫测的节拍中，投资者若何掌控将来趋向转变，发现好的投资机遇？ 对行业成长和方针实现，中汽协估计，跟着国度不变经济增加的政策效应不竭积累闪现，加上处所购车补助、促销勾当等办法延续和年末翘尾效应，本年四时度需求将延续增加，汽车行业有望较好完玉成年方针。 《投资者网》梳理机构不雅点发现，对行业赛道前景和机遇，中金研报认为，新能源车成长的年夜趋向并未改变，或将依然是将来增速较快的行业之一，后市焦点驱动力将由补助转向产物力和油电平价，瞻望2024年，估计全球新能源车销量有望同比实现接近30%增加，叠加单车带电量晋升，动力电池销量有望同比实现35%+增加。 从市场角度考量，中信证券认为，新能源汽车高速成长，持久趋向明白，海外景气向上，全球财产加快共融。当前补助退坡，市场耽忧行业盈利程度降落，且下流增速下行。新能源汽车正处在从1到10的高速成长阶段，行业转向市场化、全球化。 建议从两条主线寻觅投资机遇。主线一：新能源汽车全球化布景下，中游寻觅具有全球竞争力的供给链优良企业：1）电池和要害原材料：宁德时期、欣旺达、鹏辉能源、国轩高科、璞泰来、恩捷股分、星源材质、新宙邦、天赐材料、当升科技、杉杉股分；2）新能源热治理：三花智控，银轮股分；3）特斯拉供给链：三花智控、拓普团体、宏发股分、旭升股分。主线二：下流看具有 爆款 车型能力的整车企业。 面临市场不肯定身分的扰动，新能源赛道财产链若何穿越周期，迎接2024新年的曙光？近日，华泰证券给出了本身不雅点：国内市场在优良供给驱动下，新能源车渗入率有望连结晋升，特别是A级车等主力市场有望成为首要增量来历。 本年受产能多余困扰，锂电池财产链遍及面对价钱与盈利能力下滑问题，短时间看盈利能力或仍将承压，但剧烈竞争持久看有助产能出清、优化款式，来岁部门环节盈利能力或有瞥见底，建议期待行业盈利能力拐点，建议存眷：1）综合竞争优势明白、盈利能力相对不变的电池龙头；2）锂电营业盈利能力触底，具有高成长性新营业的标的；3)复合箔材、磷酸锰铁锂、快充等新手艺标的目的。（思惟财经出品） 来历：投资者网 原文题目:新能源高频赛道三季报透视：“强者恒强”效应显著 行业俊彦逾越式增加
