《港湾贸易不雅察》施子夫 5月10日，深交所网站显示，广州明美新能源股分有限公司（以下简称，明美新能）更新提交相干财政资料。公然信息显示，2022年6月，明美新能的创业板IPO获深交所受理，保荐机构为德邦证券。 2023年3月、9月，深交所下发两轮审核询问函环绕创业板定位、主营收入与客户、经营事迹波动、信息表露宽免等问题进行了重点存眷。2023年2月17日，明美新能首发上会取得经由过程。在当前IPO严查之际，跨越15个月未能提交注册的明美新能的上市之路显得遥遥无期。 01 招股书 停摆 ，事迹变更遭询问 明美新能自成立以来一向专注在锂离子电池模组的研发、出产和发卖，为客户供给定制化锂离子电池模组。据介绍，明美新能首要按照客户的定单和猜测定单环境制订出产打算。在与客户就出货量和出货时候告竣意向后，公司按照客户的需求环境，综合斟酌原材料交货期、产能、库存等对整体需求进行测算，制订出产打算并组织出产，进行适当的产物备货。明美新能的招股书逗留在了2023年2月。 按产物种别分类，明美新能的首要产物分为消费电子类、工业电子装备和二轮电动车类电池类、动力类和储能类电池。消费电子类电池模组收入占比力高，从2019年-2021年和2022年1-6月（以下简称，陈述期内）别离占比62.51%、61.72%、51.10%和 40.19%，首要来自在对OPPO团体的发卖。收入次高的为工业电子装备和二轮电动车类电池，陈述期内该营业收入占比别离为27.09%、33.02%、31.46%和29.05%。 整体来看，陈述期内，明美新能实现营收别离为23.64亿元、21.02亿元、28.22亿元和14.86亿元，公司主营营业收入别离为22.98亿元、19.91亿元、26.54亿元和14.05亿元。2020年，明美新能的主营营业收入同比降落13.35%，首要系消费电子类产物和动力类产物发卖金额降落而至。另外一边，陈述期内，明美新能实现归母净利润别离约为5031.27万元、3224.83万元、6908.76万元、4134.46万元；扣非后归母净利润别离为4007.39万元、2071.75万元、5486.53万元和4649.99万元。连系询问函显示，2022年上半年，明美新能实现营收和净利润别离为14.86亿元、4046.47万元，别离同比增加25.19%、131.77%。2022年，明美新能实现营收为39.51亿元，同比增加40.02%；实现净利润1.71亿元，同比增加155.26%；归母净利润1.72亿元，同比增加148.85%。 对此，深交所要求明美新能进一步申明动力类与储能类收入后续发卖的延续性，是不是存在年夜幅下滑风险；进一步申明2022年上半年消费电子类收入下滑的缘由；申明2023年1-3月事迹估计环境；连系刊行人营业范围较小、综合毛利率较低等相干环境进行充实的风险提醒。明美新能答复称， 相对同业业公司和下流需求，公司动力类电池营业起步较晚，还处在前期市场培养期。 2022年上半年，明美新能的消费电子类电池主营营业收入为5.65亿元，同比降落13.41%，首要系智妙手电机池主营营业收入降落而至。对2023年1-3月事迹环境，经申报管帐师核阅，明美新能实现营收12.24亿元，同比增加92.63%；归母净利润3277.25万元，同比增加158.55%；扣非后归母净利润3453.25万元，同比增加220.59%。 毛利率方面，第二轮审核询问函显示，2020年-2022年和2023年上半年，明美新能综合毛利率别离为12.47%、10.65%、12.41%和9.43%。对2021年毛利率下降1.82%，首要受产物布局变更、市场竞争的综合影响而至。2023年1-6月，明美新能综合毛利率较2022年降落2.98%，首要因低毛利率储能产物占主营营业收入的比例由 30.07%增添到52.72%。 02 多重风险之下，IPO何故步履艰巨 外界存眷度较高的无疑包罗明美新能五年夜客户集中度较高一事。陈述期各期，明美新能对前五年夜客户（含统一节制下企业）合计发卖收入别离为17.67亿元、13.19亿元、15.19亿元和6.98亿元，别离占当期营业收入的74.75%、62.73%、53.83%和46.94%；客户集中度相对较高。各期公司向第一年夜客户OPPO团体的发卖收入别离为10.89亿元、8.59亿元、8.59亿元和2.80亿元，占当期营收的比例别离为46.08%、40.90%、30.45%和18.84%。 对客户集中度较高的缘由，明美新能暗示，首要缘由系公司首要客户为消费电子、工业电子装备、动力和储能等行业的知名终端装备厂商，市场据有率高。对与OPPO团体的发卖收入占比显现逐年降落趋向，明美新能暗示首要因为产物布局的转变，公司陈述期内动力类、储能类收入增加较年夜；同时受市场需求削减，影响公司智妙手机类电池的发卖。别的第二轮审核询问函显示，明美新能还存在客户、供给商重合的环境。 深交所要求明美新能申明客户供给商重合景象下采购和发卖单价、毛利率与其他客户和供给商是不是存在较着差别；与LG团体、塔菲尔团体/正力团体、前景科技团体、双一力、南瑞继保与其他锂离子电池模组出产企业的合作环境，合作的不变性与延续性，是不是存在被替换的风险。询问函显示，2022年，明美新能对LG团体的主营营业收入为3805.67万元，同比增加122.52%；2023年1-6月对LG团体主营营业收入为1630.13万元。与塔菲尔团体，两边自塔菲尔团体相干营业成长早期即最先合作，且陈述期内合作不变。 塔菲尔团体因为本身计谋调剂，相干营业承接至正力团体展开后，明美新能最先与正力团体合作，且是正力团体不异型号电池模组的独一供给商。截至2023年8月3日，明美新能对前景科技团体的在手定单金额为 2.42 亿元，在手定单足够。2023年1-6月，明美新能对双一力主营营业收入为1623.65万元，两边合作较为不变。2022年，明美新能对南瑞继保的主营营业收入1.10亿元，同比增加748.20%。2023年因为本身下流需求影响，未向公司进行采购。 明美新能暗示，公司与上述客户的合作具有不变性和延续性，被替换的风险较小。知名财经评论员皮海洲在日前撰写的《超450天还没有注册，明美新能IPO何故步履艰巨》一文中指出，明美新能在和本身的一些客户企业签定的和谈中，呈现了良多其实不利在己方的条目。好比，明美新能在和塔菲尔团体的合作和谈中存在 最优惠价钱 的界说。 而在和前景科技团体与明美新能的和谈中，除也存在 将自动延续下降部件价钱 这类的价钱束缚外，乃至还存在 客户可在欠亨知刊行人的环境下，将刊行人欠其的任何金钱抵消其欠刊行人的任何金钱（不管是不是到期） ，但明美新能却没法划一反制前景科技等。这类其实不同等的条目足以显示明美新能源在和年夜客户合作之间处在一个其实不同等的地位，公司将来的经营可能遭到潜伏的影响。 关在明美新能为什么上市之难，皮海洲还指出，作为一家拟在创业板上市的高新手艺企业，明美新能的 高新手艺企业 属性是存在不足的，或说其相干属性较弱。据《高新手艺企业认定治理法子》，在认定为高新手艺企业须知足的前提中，有 企业从事研发和相干手艺立异勾当的科技人员占企业昔时职工总数的比例须不低在10％ 的明白划定。但是按照明美新能的申报材料，该公司所获得的高新手艺企业天资存在较年夜的疑点。 皮海洲还谈和，和明美新能延续扩充产能构成光鲜对照的是，按照招股书数据显示，公司在陈述期内，其消费电子类、工业电子装备和二轮电动车类产物产能操纵率呈较着降落趋向，别离为89.21%、75.56%、79.03%、70.37%。至在公司在动力类、储能类产物范畴，其产能操纵率更低，别离仅为37.35%、14.29%、61.48%、48.68%。在本身消费电子年夜类自己产能操纵率环境其实不高的环境下，明美新能仍然年夜幅增添产能，这类做法是不是有其需要性是使人质疑的。 03 年夜手笔 境内转境外 ，外汇背法被重罚 值得留意的是，在分红方面，陈述期内，明美新能在2019年分红了6000万元，这一金额要远超昔时净利润1000万元摆布。梁昌明师长教师经由过程明美通讯间接持有公司53.2033%的股分，经由过程齐心傲创节制公司3.00%的股分，合计节制公司56.2033%的股分，为公司的现实节制人。本次刊行后，梁昌明合计节制公司股分的比例将降落至42.1525%，仍对公司具有较强的节制权。另外，按照申报材料和审核询问答复显示，从2019年至2022年上半年，梁昌明经由过程境内公司向境外分红和不法换汇体例，从境内向境外汇出约2.08亿元，首要用在付出前配头范美凤密斯的离婚财富朋分费用和米饭钱、中国香港采办房产、了偿Flextronics告贷和其改日常开消。 在2019年11月至2020年8月时代，梁昌明将金额合计7258.88万元的资金经由过程梁昌明和其节制的名美科技和明美通讯等主体的境内银行账户汇至换汇公司指定的境内企业和小我银行账户，并经由过程梁昌明和其节制的合众能源产物有限公司的境外银行账户和现金体例收取合计7989.92港元，组成外汇背法行动。 且因过后自动供述外汇部分还没有把握的背法行动，所以按照《外汇治理条例》第四十五条、《行政惩罚法》第三十二条第（三）项和《外汇治理行政罚款裁量法子》，被合用法定从轻或减轻情节予以惩罚，并被处以正告和罚款181.47万元。按照梁昌明提交的罚款缴纳凭证，梁昌明已在2022年4月26日缴纳终了前述罚款。两个月后的6月24日，明美新能的IPO获深交所受理。皮海洲认为，按照所表露的梁昌明和其节制的境内公司向境外汇出的资金环境，除不法换汇流出的资金外，其他汇出金额来自在2019年至2022年上半年各期相干境内公司的分红。那末，在这些分红金额中有几多来自在明美新能？ 这无疑是一个很是敏感的问题。假如首要来自在明美新能的话，因为梁昌明在明美新能的持股比例为56.2033%，这就意味着明美新能的现实分红就会更高，这就有可能直接影响到明美新能的注册上市了。固然，假如并不是来自明美新能，那末这个问题对明美新能IPO来讲，则不组成影响。具体环境到底若何，这明显需要公然透明。合规方面，陈述期内，明美新能和子公司的行政惩罚包罗税务背法背规、海关背法背规、工商背法背规和职工卫生健康背法背规。 此中金额较年夜的为，2021年11月12日，广州市黄埔区卫生健康局向刊行人出具编号为穗埔卫职罚（2021）002 号的《行政惩罚决议书》，明美新能因放置 1 名劳动者在已订立劳动合同时代变动工作岗亭至存在职业病风险的功课时，未向劳动者实行照实奉告的义务，未奉告劳动者变动后岗亭职业病风险真实环境，根据《职业病防治法》被处以正告和50000元的罚款。（港湾财经出品） 原文题目:明美新能上市之路遥遥无期：外汇背法被重罚，多重风险遭外界质疑
