这是新能源正前方的第866篇原创文章。文章仅记实《新能源正前方》思惟，不组成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。 炸裂呀炸裂，龙头就是龙头，看完宁德时期的2023年年度事迹预告只有这个感伤。 01宁德时期2023年度事迹预告简析 估计2023年实现归母净利润425-455亿元，同比增加38%-48%，取中值就是440亿元；扣非净利润385-415亿元，同比增加36%-47%，取中值400亿元，大要率公司的年度净利润将初次跨越400亿，要知道2018年它的净利润才30亿出头，曩昔几年的成长性的确如梦幻一般。 取中值的话，也就是Q4归母净利润为128.5亿元，环比增加23%；扣非净利润130.2亿元，环比增加38%，年夜年夜超越了市场此前的预期。 跟着国内新能源汽车财产链集体疯狂内卷，市场对全部行业的事迹都很是灰心，从二级市场走势便可以充实看出来，强如宁德时期也逃不失落市场的灰心预期，再加上这两三年比亚迪的销量疯狂增加，致使宁德时期的国内市占率延续遭到挤压，加上一些下流厂商决心搀扶二供，市场乃至担忧宁德时期的国内龙头地位不保，对它的事迹也遍及比力耽忧，但宁王却用延续超预期的事迹表示告知市场，它仍然是全球动力电池范畴无可争议的龙头！ 事迹的年夜超预期得益在电池出货量的延续增加，估计Q4动力电池出货90-95gwh，环比增加10%-15%，全年出货310-315gwh，同比增加30%摆布；储能出货22gwh，环比增加12% 摆布，全年出货量跨越70gwh，同比增加50%，在基数比力高的环境下，仍然连结高速增加势头。 市占率方面，按照韩国研究机构SNE Research 的数据，2023年前11月在全球动力市场份额为37.4%，同比增加了1.6个百分点，此中11月份额到达40.9%，再创汗青新高，前11月国内份额到达43%，改变了前三季度国内市占率下滑的趋向。海外市场份额为30.8%，同比增加12.5个百分点，欧洲份额跨越35%，美国市场跨越15%。 海外市占率的快速晋升，得益在公司在海外产能的加快结构。在德国图林根州的首个海外工场计划产能 14GWh，客岁1月就公布启动量产，从此具有了对欧洲客户的本土化出产和供货能力；第二座欧洲工场匈牙利德布勒森计划产能 100GWh，这个工场的扶植遭受了当地居平易近的一些干涉干与，进度有可能会掉队在预期，但终究建成投产应当问题不年夜。 别的，客岁11月，宁德时期与 Quinbrook 签订全球固定储能框架和谈，将来 5 年，国际能源投资商 Quinbrook 将在美国等运行的年夜型可再生能源项目摆设 10GWh+宁德时期的进步前辈储能解决方案。 02宁迪年夜战初告一段落 人们老是喜好看到逆袭的传奇故事，但现实上，能成功逆袭的故事太少了，特别在宁德时期此刻这类可骇的实力眼前，这也是新能源正前方此前一向果断看好宁德时期的缘由，即便在比亚迪的汽车狂卖、不竭挤压宁王的国内市场空间的时辰，仍然在宁德时期和比亚迪之间更看好宁德时期。 固然从行业持久的形态来看，下流的终端厂商才能把握终究的话语权，理论上比亚迪在这方面有优势。但一方面，动力电池还很年夜的手艺前进空间，在完全解决续航特别是冬季续航的问题之前，行业的话语权仍然把握在动力电池厂商环节，越是进步前辈的动力电池厂商越具有行业话语权，宁德时期作为今朝行业的绝对龙头，此刻每一年的研发投入跨越100亿，无疑在手艺方面更具有优势。 固然比亚迪这几年很是疯狂，很年夜水平上挤压了国内甚至全球的市占率空间，并且比亚迪每卷死一个竞争敌手，极可能就意味着宁德时期的一部门市场空间被永久抢曩昔了。 但仇敌的仇敌就是伴侣，比亚迪越凶悍，它的竞争敌手就越会连合到宁德时期的身旁，也就意味着比亚迪跟宁德时期的竞争，其实就是比亚迪跟其他所有新能源汽车厂商的竞争，比亚迪想单挑全球仍是坚苦的。 固然迪王曩昔几年已揭示出了无与伦比的竞争优势，国内市占率乃至到达35%，全球市占率也跨越了20%，但跟着行业愈来愈卷，比亚迪后续保持这个市场份额的可能性很小了，宁德时期相对照亚迪的竞争优势在慢慢增添。 理论上，行业越卷，对宁德时期就越有益！ 03宁王没法被逆袭 前几年，因为动力电池紧缺，宁德时期掌控了行业绝对的话语权，一度对下流车企也是比力狂妄，激发了下流车企对供给链平安的耽忧，纷纭搀扶二供，或跟二三线动力电池厂商告竣投资或计谋合作，乃至有本身做电池的，好比蔚来和广汽埃安，一度对宁德时期的发卖发生了必然的压力，最少也让投资者发生了很年夜的挂念。 但跟着迪王急速突起，加上行业竞争加重，和市场融资环节产生转变，下流主机厂商陆续抛却了自建电池产能，宁德时期也意想到再纷歧起结合反抗比亚迪，本身的龙头地位恐将不保，不但不再对下流主机厂商狂妄，而是千方百计搀扶下流主机厂商，好比推出了锂矿返利打算，在新品营销上也最先成心无意的面向C端，一路加强合作主机厂商的吸引力反抗迪王。 上游碳酸锂的价钱狂跌也给了宁德时期腾挪转移的空间，具有更多让利在下流主机厂商的机遇，国内的市占率也终究止跌回弹。 此前新能源正前方瞻望了2024年新能源汽车市场可能的走势，认为新能源汽车市场的竞争还将加重，在锂矿仍然供年夜在求、价钱大要率连结不变乃至还金年会要下跌的环境下，2024年宁德时期反而延续受益，市占率还晋升的空间。 根基上，新能源正前方在这里可以下个结论：动力电池环节，除宁德时期和个体一两个其他厂商，绝年夜大都的动力电池厂商将来都只能看行业贝塔的机遇，别想有阿尔法的机遇了。 也就是假如要看动力电池厂商的机遇，根基就只需看宁德时期，或除少少数的其他一两个，其他的就不消看了，更不要说此刻宁王已足够廉价了！ 原文题目:炸裂炸裂，年夜超预期，无可争议的全球龙头，碾压一切敌手，不克不及更廉价了！
