业内助士认为，“跟着各地复工加快，光伏企业的逆周期产能扩大也拉开年夜幕，龙头股通威股分、隆基股分纷纭公布年夜范围投建计划。昨天，全部板块加快向上冲破，市场反映是很快的。” 2月13日，光伏板块在两市震动走势中，走出强势拉升态势。通威股分（600438.SH）、北玻股分（002613.SZ）、京山轻机（000821.SZ）等7只个股录得涨停，捷佳伟创（300724.SH）、迈为股分（300751.SH）、山煤国际（600546.SH）涨幅均不俗。 新冠病毒肺炎疫情突袭，对部门产能还没有完全苏醒的制造型行业，仍存在产能等方面的不肯定身分。而近两日，A股的主力资金正加快流入光伏板块，HJT电池（异质结电池）个股更是受资金热捧。 Wind数据显示，2月12日，光伏板块主力资金净流入18.43亿元，此中中环股分（002129.SZ）、晶盛电机（300316.SZ）等个股主力资金净流入超亿元。通威股分、特变电工（600089.SH）等个股主力资金净流入在5000万元以上。 业内助士认为，“跟着各地复工加快，光伏企业的逆周期产能扩大也拉开年夜幕，龙头股通威股分、隆基股分纷纭公布年夜范围投建计划。昨天，全部板块加快向上冲破，市场反映是很快的。” 龙头“抢装” 2月11日晚间，通威股分通知布告称，拟投建年产30GW高效太阳能电池和配套项目，估计总投资200亿元。此中，成都会人平易近当局和金堂县人平易近当局经由过程部属国有投资公司按项目现实投资进度供给资金撑持约60亿元，占项目总投资的30%。项目一期7.5GW将在2020年3月前启动，在2021年内建成投产。 上述扩产项目，年夜在当前产能程度，将分四期实行。一二期大要率投向Perc或Perc+、Topcon电池片等过渡新手艺标的目的，三四期大要率投向HJT最终标的目的。通威股分估计项目投产后为公司新增营业收入约300亿元每一年。 同时，通威股分还表露了《高纯晶硅和太阳能电池营业 2020-2023 年成长计划》。按照通知布告，公司打算2020年累计高纯晶硅产能方针为8万吨，2023年高纯晶硅产能方针22~29万吨；2020年累计光伏电池产能方针为30~40GW，2023年光伏电池产能方针则为8~100GW。 别的，单晶硅片的龙头企业隆基股分（601012.SH）2月12日晚间通知布告称，公司全资子公司西安隆基乐叶光伏科技有限公司与西安国度平易近用航天财产基地治理委员会签定年产10GW单晶电池和配套中试项目。上述项目拟分两期实行：一期实行年产7.5GW单晶电池项目，二期实行年产2.5GW单晶电池项目、年产680MW单晶电池和组件中试项目，项目投资约45亿元。隆基股分2019～2021三年产物产能计划显示，单晶电池片产能2020年末将到达15GW，2021年末到达20GW。 “本年1月，政策在补助、消纳等层面赐与了光伏行业明白的支持，对新建光伏发电项目补助预算总额度为15亿元，且金年会将优先推动无补助平价上彀光伏发电项目扶植。本年为国内最后一批新增光伏上补助之年，龙头企业前后公布逆周期的扩产打算是料想中的。”前述业内助士对记者暗示，但扩产未必就是利好，项目触及的范围、手艺是不是合适将来3~5年的光伏手艺成长是要害。 疫情冲击有限 一向以来，在我国能源消费布局进级的布景下，当局鼎力搀扶和鼓动勉励光伏电站的扶植，与光伏财产链的中上游光伏制造业的快速成长密不成分。 从手艺路径来看，HJT电池是今朝比力被看好的下一代电池手艺线路，因其光电转换效力高、机能优良、降本钱空间年夜，平价上彀前景好，成为行业公认的将来几年电池手艺解决方案。 2020年是光伏财产成长机缘与挑战并存的一年。在上市公司年夜幅扩产的背后，是对光伏财产将来成长的看好，印证了“硅料需求年夜年+新手艺元年”。 与此同时，跟着补助渐行渐远，每次的“扩产期”都使得全部行业的款式加倍清楚——龙头企业产能充分、手艺迭代；中小企业迫在高杠杆压力，产能缩减，乃至退出。 “2020年更是被认为有望成为HJT财产化的元年，通威股分的扩产率先吹响了本年的攻坚军号。”另外一家光伏行业上市公司高管对记者阐发，通威股分作为行业中电池领军企业，投资的思绪是为手艺下阶段成长经营。他认为，该笔投资在在断根高本钱的旧产能——“非PERC”或“初期改装PERC”产能，为将来缔造空间。 在谈和本次新冠肺炎疫情对光伏财产的影响，他则暗示，“疫情时代的出产影响仍是比力年夜的，复工后出产进度要填补，行业款式会更清楚，不影响手艺的阶段功效。疫情竣事后，国度的相干撑持政策反而会增进财产进一步成长。” 银河证券研报显示，从光伏行业各环节龙头产能地点区域散布环境来看，根基都不在湖北省内，受复工延期的负面影响较少，龙头公司春节时代开工环境遍及较好。国海证券也暗示，疫情或将致使光伏财产供给侧获得优化。一线厂商库存相对足够，受影响较小，供给将进一步向一线龙头厂商集中。 估值细甄别 龙头的扩产程序在加快，但应按照现实打算区分对待。 截至2月13日收盘，隆基股分表露了扩产打算，却遭市场兜售，股价收报32.76元/股，跌2.27%。 记者留意到，2019年10月15日，隆基股分估计2019年三季报事迹翻番，尔后两日10月17日~18日，隆基股分市值两天内蒸发82亿元。 前述人士暗示，“隆基股分的光伏组件首要依托政策标的目的实现发卖。今朝全国需求总量降幅较年夜，产量远超需求，价钱升沉不稳。在PERC已肯定产能年夜量溢出的环境下，有龙头个股自动追求产能布局改变了。而隆基股分的手艺层面仍逗留在PERC上和主流趋向的HJT不符。” 但是，在光伏补助力度下，隆基股分自2018年起至今，年夜踏步地加快扩大产能的程序。2019年客岁，隆基股分总扩产投资范围约200亿元，扩大范围和速度远超市场内的竞争敌手。 “光伏手艺上只有阶段性的成功，没有庞大冲破。异质坚固现210mm规格仍需时候，同规格下本钱对照210mm规格的PERC还没有优势。是以，通威股分的做法是把3~4期的产能空间留给异质结，前提成熟了就可以直接上。这类自动追求逢迎将来手艺热门的扩产是积极的。”前述高管弥补道。 通威股分的通知布告也暗示，新建项目将当令斟酌新型手艺财产化，预留后续技改空间。在Perc+和Topcon手艺方面，本次新建项目，强化Perc产物的性价比；在HJT方面，公司范围达400MW，处将按照HJT手艺的成长历程，连系本项目当令鞭策其财产化投放。 投资200亿元，通威股分的扩产令2020年的光伏成长有了更多的等候。HJT正处在从线路之争中走出来，逐步传导到本钱市场，一旦手艺标的目的确认，这是一个从0到1的市场。 在“1”实现之前，摆在像通威股分如许龙头企业眼前的问题是，反抗逆周期扩产的财政压力，并管控本钱到达预期售价公道，以包管运营的现金本钱。
